2月券商赚的盆满钵满，中信证券2月实现净利润8.15亿元，你怎么看

在3月6日晚间，多家上市券商发布了2月份运营数据，净利润纷纷大增的格局，其中券商龙头企业中信证券的业绩堪称令人眼前一亮，在今年2月份中信证券实现营业收入17.60亿元同比增长90.48%，净利润8.15亿元同比增长1.74倍！

而考虑到今年2月份A股行情的火爆，“靠行情吃饭”的券商业绩大增其实是市场早有预料的。在2月份沪指月涨13.79%，深证指数月涨20.76%，中小板指数月涨21.86%，创业板指数月涨25.06%，个股出现不同程度的反弹，市场上沪深两市的成交额重返万亿大关，如此大背景下，券商的经纪业务、自营业务、融资融券业务（主要为客户融资收入利息）自然火爆，随之而来的2月份业绩当然出色。

从二级市场的表现来看，3月6日券商股再度拉升也和市场对券商晚间披露2月份华丽业绩有关，中信证券如此的体积量，在2月份的净利润同比增速不算快，但是盈利规模却是前列，在目前已披露2月份运营的数据的券商中位列第二（仅次于海通证券的9.3亿元），综合考虑2月份因为春节长假的因素，只有15个交易日的，中信证券在2月份实现了每个工作日赚逾0.54亿元。

也可以设想，A股行情如果能延续火爆，中信证券等券商的业绩将持续性爆发，这个市场预期也成为了促成券商股在大行情中往往处于领涨格局的市场现象。

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2月份券商整体的业绩非常亮眼，中信证券2月份实现净利润8.15亿元，如果跟2018年的业绩相比，真的是天上地下。那么对于这种180度的业绩大转弯，应该如何看待？

首先我们要看一下券商的业绩来源，券商的业绩主要就是交易佣金营收，而交易佣金跟交易者的资金周转率和市场行情息息相关。简单说，市场行情好的时候，股民的交易资金流动非常快，甚至短线交易每天都在进出，这样资金跑的圈数就多，相应的券商的业绩就好。所以从这个角度上来说，券商这个行业就是靠行情吃饭的，三年不开张，开张吃三年。只要有市场行情存在，只要市场交易热情高涨，券商躺着数钱就行。

2019年春节之后，A股市场开始了强劲的反弹，20多个交易日，上证股指的涨幅超过了20%，今天更是放量突破了3100点，市场的赚钱效应非常好，连续出现200家以上的涨停，让券商的开户数和资金量成倍增加，而且股民的交易热情非常高涨，每天进进出出的抓涨停，让人已经不在乎佣金高低，反正有钱赚，佣金都是小意思。

这跟2018年全年形成了鲜明的对比，2018年A股市场整年下跌，让券商感受到了刺骨般的寒冷，从2018年10月份开始，大部分券商就已经进入了亏损状态，一直扛到2019年年初，可以说大部分券商员工年都没过好，绩效绩效没有，奖金奖金缩水，只恨老天不能给我一个好行情。

没想到2019年新春伊始，市场就来了一个强劲的反弹，所以说券商业绩好不足为怪。尤其是中信证券是券商中的龙头，今天还有科创板块的推出，相信相关业务也能够带来比较好的收益。

所以总体来说，2019年券商的日子非常好过，应该是一个利润大年，券商股也是非常值得重点关注的板块。

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海通证券、国泰君安2月利润都超过9亿了，按年化算下来，券商市盈率都降到10倍左右了。假如市场行情持续，券商股股价再翻倍是板上钉钉的事。券商分级基金如150201,更会涨得你目瞪口呆。

今天尾盘券商集体飙升，助攻指数冲击3100点成功，本周连克3000和3100点两大关。

盘后，券商集体发布二月经营数据:

其中，中信证券以17.6亿元营业收入、8.15亿净利润暂列榜首，华泰证券、银河证券、兴业证券、中信建投紧随其后，月营收均在5亿元以上。头部券商净利润均实现环比增加，其中中信证券母公司净利润环比增长10%，同比增长175%，国泰君安净利润环比增长137.6%，海通证券净利润环比增长73.6%。

应该说，和去年两市日均成交2000-2500亿的均值水平对比，今年春节后，市场均值水平迅猛增长到6000亿水平，如果算上因为低价股和市场集中炒作妖股券商股以及畜牧5G等行业个股，因为换手频繁和个股堆积成交巨大来看，市场因交易产生的佣金水平的确增速惊人。

以中信为例，去年每股收益为0.77元，假设，按照一二月的同比增长均值，假设以150%来算，则其全面业绩将在0.77乘以2.5倍，即每股收益接近2元。其他券商，比如东财，去年券商全行业下滑，他增速50%以上，如果今年增速为5倍，则每股收益0.9元，如果增速10倍，则每股收益1.8元。那么，券商的估值迅速降低到10-20倍之间。

当然，这是基于目前券商行业发布的数据进行平移推算，如果每个月均保持这个水平哪怕环比为零，基本上述推算和假设就能成立，而如果之后数据超越这个水平，则上述推算还要提升。当然，如果目前两市的活跃不可持续和无法维持，出现短命行情（因为越快则越短命）那么，券商的业绩测算则逐步向下修正。

所以，以目前两市的成交水平和个股活跃度来看，目前券商测算的估值水平还有增长空间，而问题关键在于行情是否垮年，是否可持续，这点目前还缺乏判断的条件。

总体来说，今天券商尾盘集体大力加速，应该和今晚的行业数据发布有关，也和市场进行情绪下，全天集体做空，发现市场抛盘消耗比预期还快再度回补仓位转而集中攻击券商产生的换手有关。

3月6日盘后，多加券商发布2019年2月财务简报，18家券商共盈利47亿多元，可谓赚得盆满钵满，满嘴流油。其中，西部证券营收相当惊人，同比增加5824%，兴业证券营收增速紧随其后。净利润方面，东吴证券、西部证券同比均增长8倍。

券商这么出色的财务数据，与今年2月以来的火爆行情密切相关。券商营业收入，占比前三的分别为佣金、投资收益、两融利息。

2月份，上证指数从2580到2940点，上涨将近15%，行情火热，各路资金纷纷涌入股市，成交量不断放大，有两个交易日成交额上万亿，而期间许多个股更是上涨30%不止。券商的投资收益也跟着水涨船高。

随着行情火热，市场交易活跃，券商收到的佣金量在2月份呈现爆发性增长，又行情好，很多人频繁融资融券，融资余额也是达到万亿量，券商融资融券利息收入，也涨势喜人。

目前，三月份行情继续向好，预计三月券商的营收将再现显著增长。所以才说，牛市最受益的就是券商。

直接说我的观点吧，短期的情况来看，券商进入了阶段性高位，还出现了重大的业绩利好，那么就是一个短期见顶的局面了！！

而支持我这样看待券商的原有有以下几点：

1.目前的券商个股并没有达到一个真正的牛市行情，所以不会一路高歌猛进！

2.此次的券商反弹，更多的是一种战略性的目的，一来可以修复指数，带动市场赚钱效应，二来是为了解决2449点下方的股权质押风险！

3.券商上方存在着两年左右的套牢盘和抛售压力区，绝对不可能在2-3个月的反弹之中就化解和让这些散户筹码解套的！

4.券商的走势已经是一个明显的量价齐升主升浪形态，涨幅高度也有100%左右！再加上上涨的时间又是那么急，那么一定会遵循一个急涨就会有急跌的规律！

5.只有把券商上方的压力筹码化解了，只有主力慢慢吸筹震荡洗盘，割韭菜结束了，券商才有望走出真正的牛市行情！

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所以我认为，现在的A股行情是一个反弹的后期阶段，更是一个券商搭台，中小创唱戏的趋势，大部分的中小创个股出现了明显的补涨，这也意味着反弹进入了尾声！再加上目前的券商又率先出现了业绩利好的行情，更有一种高位处理好要警惕的情况！

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不错从大周期和长远的角度来看，目前的券商还是在一个底部区域之中，并没有达到牛市的高度！因此我觉得这里最好做好一个战略性的操作，短期不要追高，等待回调和震荡的时候在进行逢低，分批，分时的布局，但是一定要留住底仓。这样的话，就可以做到口袋有钱，仓里有股，不会担心上涨的踏空，也能在未来震荡市里心态更好地吸取更多，更优质的筹码！

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22家券商披露业绩，中信证券增速22%竟行业垫底，50亿计提惹祸，149亿净利会否影响一哥地位

23家券商业绩出炉！一哥中信狂赚150亿，但是净利润增速只有22%！

很多人都说，中信不行，业绩增速垫底了，而中信建投证券也在加速赶超，净利润增速超过70%。东方财富证券增速更猛，去年净利润实现翻倍。

一哥位置要不保了！

其实，大家可能看到的是表面，没有看到本质！

那么，我来给大家解释和分析下，如何看到业绩的套路和主力、上市公司的把戏！

我们先来举一个简单的例子：

上市公司其实往往会配合主力做一些简单的业绩调整，就是把前期一部分的净利润进行“积累”，然后放到主力开始坐庄拉升股票、进入主升浪后释放。

甚至还会透支未来的一些利润空间，来配合主力拉升，进行出货，以及吸引散户高位接盘。

而散户则是会看到了这样的业绩利好，并且看到了当下的赚钱效应，开始疯狂买入，其实也就上了主力的圈套。因为主力已经开始不断出货了，所以上图中的这只股票其实在2020年里主力已经出完了大部分的货，下半年筹码松动出现了40%的下跌。那么高位买入的散户就非常惨了。

好了，看懂这个套路，我们来看券商！

下图是“一哥”中信上市以来的营收利润业绩表，我们有没有发现一个非常明显的信号？

本周大部分的券商都披露了业绩快报，中信证劵作为以往的龙头一哥，虽然149亿净利

已经相当靓丽，但是任然因为增速只有22%被大家吐槽，

甚至是行业垫底，但是这对传统老大哥的地位我觉得依然很然撼动，

我们不妨看下最接近券商龙头老大哥的老二老三：东方财富，中信建投，

尤其是东方财富业绩靓丽，股价也是表现很强势，甚至市值超越中信证劵

已经不是什么难事，但是不管是东方财富，还是中信建投综合实力还是很难超越中信证劵，甚至说影响到一哥地位，

而且券商有做融资和抵押业务占比也不小，东财在抗风险能力上是弱于一哥的。

中信证券增速垫底也正常，他最大也就肉多。真正的高手都会以狙击中信而自豪，随着外资的增多中信的地位必然动摇，如果国家不扶植被狙击将越来越多。以前翻手为云，覆手为雨的日子它就不要想了。而且大多时间中信证券是看空的，错过行情也必然！

2016最赚钱五大券商的净利总和有多少

2016年，中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰证券分别以103.65亿、98.41亿、80.43亿、80.3亿、62.7亿的净利润位列最赚钱的五大券商。据统计，这五大券商去年净利润总和达425.5亿元，较上年降低34.7%。值得注意的是，和2015年相比，去年这五大券商中，中信证券仍然维持龙头地位，国泰君安和广发证券排名各上升一位，华泰证券排名则上升三位，名次提升较大，只有海通证券与上年相比排名下降一位。